Sube la inversión extranjera directa, pero bajan las exportaciones

Óliver Zazueta

Los primeros meses de 2025 la economía de Jalisco y la del país en general han mostrado indicadores mixtos en el sector externo. 

La caída del sector automotriz, a partir de los aranceles impuestos por Estados Unidos, arrastra a las exportaciones manufactureras, ya que estas enfrentaron una ligera contracción en mayo. 

En contraste, la inversión extranjera directa (IED) mostró un incremento moderado que se sostiene en las reinversiones en sectores tecnológicos, aunque con retrocesos notables en industrias como la automotriz, alimentaria y metálica. Estos datos forman parte de los que se incluyen en el Boletín de Análisis Económico No. 12 de la Escuela de Negocios ITESO (ENI).

Aunque la inversión extranjera directa tuvo un incremento general, ya se observan afectaciones en sectores vinculados con la industria automotriz, la minería y las manufacturas metálicas, advirtió Mireya Pasillas, académica de la ENI y responsable editorial del boletín. “Si bien la inversión extranjera directa subió, hay sectores relacionados con el sector automotriz, con minería y manufacturas metálicas que ya están afectados. Está habiendo una disminución”, explicó. “Las industrias metálicas básicas cayeron 75 por ciento en la inversión y eso está relacionado con la política de acero (que cayó 80 por ciento), aunque subió la fabricación de productos de hierro”.

El boletín señala que las cifras de balanza comercial, exportaciones e IED sugieren una recomposición sectorial dentro del patrón de inversión extranjera, en un contexto de mayor cautela en sectores sensibles a las tensiones comerciales.

Vale aclarar que, aunque plataformas como Data México reportan cifras superiores tanto a nivel nacional como estatal, estas se basan en criterios distintos a los utilizados por el Instituto Nacional de Estadística y Geografía (Inegi), lo que limita su comparabilidad.

La balanza comercial en mayo registra una caída ligera en las exportaciones, de 0.4 por ciento a tasa anual –comparado con mayo del año pasado–. Cayeron las exportaciones petroleras (35 por ciento, aunque no representa mucho en términos de volumen) y las agropecuarias (6.6 por ciento), “pero lo que en general está haciendo que caiga todo son las exportaciones automotrices (con una baja de 75 mil millones de dólares, 9 por ciento en su variación anual), y se está confirmando que están siendo afectadas por el tema de los aranceles”, añadió Pasillas.

Otro aspecto relevante es que, en relación con la IED, —cuyo enfoque, según Pasillas, es más preciso al considerar el origen de las exportaciones, a diferencia de Data México, que se basa en el lugar de facturación— esta alcanzó los 21 mil 373.2 millones de dólares (mdd), un aumento anual preliminar de 5.2 por ciento. Este crecimiento se explica principalmente por la reinversión de utilidades que sumó 16 mil 647 mdd, es decir, cerca de 78 por ciento del total.

La académica explica que este aumento se debe al crecimiento de inversiones en sectores como la construcción (336 por ciento), la edición de software (258 por ciento) y los servicios de alojamiento temporal (51.9 por ciento). Esta última no se está registrando en hotelería, sino en inversiones extranjeras de estancias temporales vía plataforma tipo Airbnb.

Otro dato importante relacionado con los países de origen de la IED es que la  proveniente de Estados Unidos bajó de más de 10 mil 600 mdd a 8 mil 200 mdd respecto al año pasado, aunque sigue siendo mayor respecto a los años anteriores. 

También hubo un repunte de la inversión española en México, al pasar de 350 mdd a 3 mil 200 mdd en tan sólo un año. El tercer lugar corresponde a Países Bajos, que pasó de 529 mdd a mil 765 mdd con respecto al primer trimestre de 2024.

Crecen IED y exportaciones de Jalisco

El Inegi publicó el lunes 30 de junio las estadísticas de exportaciones por entidad federativa correspondientes al primer trimestre de 2025. En ese periodo, Jalisco exportó bienes por un total de 8 mil 457.1 mdd, esto representa un crecimiento anual de 25 por ciento respecto al mismo trimestre de 2024. 

En comparación con el trimestre inmediato anterior, se registró una disminución de  6.6 por ciento, lo que colocó a la entidad como la quinta con mayor crecimiento anual relativo y la segunda con mayor incremento absoluto en exportaciones durante el periodo. 

Jalisco aportó 6.3 por ciento del total exportado en el primer trimestre de 2025, con lo que se ubicó en la sexta posición entre las entidades federativas, distinguiéndose por su alta especialización en manufacturas de alta tecnología: 57.9 por ciento de sus exportaciones correspondió a la fabricación de equipo de cómputo, comunicación, medición y componentes electrónicos.

En cuanto a la IED, Jalisco recibió 606.9 mdd, lo que significa un aumento de 2.3 por ciento respecto al mismo periodo de 2024. Esta cifra indica una recuperación tras la fuerte caída de 49.7 por ciento observada el año anterior, pero aún está lejos de los niveles registrados entre 2020 y 2023, cuando los flujos trimestrales llegaron a superar los mil mdd. 

Así, Jalisco es la sexta entidad con mayor monto recibido, por debajo de la Ciudad de México (11 mil 805.8 mdd), Nuevo León (2 mil 674.2 mdd), Estado de México (mil 888.3 mdd), Baja California (857.1 mdd) y Guanajuato (700.5 mdd).

El Boletín de Análisis Económico No. 12 puede consultarse en https://ite.so/boleconomi12.